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【中國銀河研究院_李昂團隊】公司年報點評_輕工行業_索菲亞(002572.SZ)_品牌戰略升級不改“大家居”長期目標,看好未來產品矩陣與大宗渠道發展,維持推薦_20200323
銀河證券  2020年12月05日  李昂     ] [  ] [  ]  打印
研究報告摘要︰
一、事件
2019年全年公司實現營收76.89億元,同比增長5.13%;歸母淨利10.77億元,同比增長12.34%;扣非歸母淨利9.71億元,同比增長5.89%。經營現金流量淨額為13.01億元,較上年增加18.32%。
二、分析與判斷
渠道優化壓制衣櫃業務,櫥櫃與大宗拓展助力規模擴張;經銷與大宗拓展助力規模增長,布局新興渠道實現全渠道銷售;品牌定位升級配合產品矩陣持續推進,助力公司成為“大家居”領軍企業。
三、投資建議
預測公司20/21年實現營收82.85/98.21億元,淨利11.11/13.27億元的預測;對應PE13/11倍,維持推薦評級。
四、風險提示
房地產銷售持續低迷的風險;
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聲明︰在本機構,本人所知情的範圍內,本機構,本人以及財產上的利害關系與所推薦的證券沒有利害關系。本研究報告不建議作為投資決策的直接依據,投資者應充分咨詢所在證券機構投資顧問和服務人員意見,正確使用研究報告,獨立作出投資決策。
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