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銀行股凸顯"避風港"優勢 機構推三大組合配置9只標的股
證券日報  2020-10-24       ] [  ] [  ]  打印
    受到海外市場連續下跌和下跌預期的影響,周一A股三大指數均出現大跌,滬指擊穿2800點整數關口,截至收盤下跌3.40%,深證成指和創業板指的下跌幅度則均超過5%。
    前海開源基金首席經濟學家楊德龍接受《證券日報》記者采訪時表示,A股本身並不具備大跌條件,首先是本身整體估值就低;其次是央行降準之後,股市大跌,美聯儲又大幅降息一個百分點到零利率,中國央行降息預期大增;第三,近期發行的新基金建倉需求大,居民儲蓄向股市搬家趨勢明顯。
    "持有優質股票是應對市場大跌的最好策略,只要基本面沒問題,股票都會漲回來,持有好股票只會輸時間,不會輸錢。現在是戰勝恐慌心里的時候,堅持價值投資,記住時間是價值投資者的朋友。"楊德龍表達了其建議投資者應對市場回落的方法。
    說到價值,《證券日報》研究部根據Choice統計發現,銀行股成為目前A股市場估值最低的板塊,截至昨日,其動態市盈率(TTM)僅為5.90倍,市淨率0.75倍,均排申萬一級行業最低位。
    具體來看,36只銀行股中,最新動態市盈率(TTM)低于板塊整體值的有16只,其中,貴陽銀行(4.47倍)、民生銀行(4.68倍)、江甦銀行(4.80倍)等3只個股市盈率(TTM)低于5倍。市淨率低于板塊整體值的有12只,其中,華夏銀行(0.53倍)、民生銀行(0.56倍)、北京銀行(0.57倍)、交通銀行(0.57倍)等4只個股市淨率低于0.6倍。
    從已公布2019年年報業績快報的24只銀行股來看,均實現了較2018年年度歸屬母公司股東的淨利潤同比增長。其中,寧波銀行(22.60%)、常熟銀行(20.66%)、成都銀行(19.40%)等3家銀行排名居前,2019年淨利潤同比增長率均在20%左右。
    對于銀行股回落中是否可配置,東方證券認為,近期外部風險加劇,市場有所回調,銀行板塊出現明顯相對收益。預計後續隨著定向降準、新基建等逆周期調節政策的逐步推出,銀行資產增速仍較有保障。流動性寬松的環境將使行業負債成本進一步下行。預計板塊業績仍較為穩健。當前零售業務息差水平仍較高,資產質量仍較好,在內外部不確定風險增加的情況下,優質零售銀行標的仍是穩健收益的好選擇。
    私募排排網未來星基金經理胡泊向《證券日報》記者表示,近期海外市場是因流動性危機誘發的小型金融危機,目前美聯儲的措施能否有效解決流動性問題有待觀察。對銀行股也要區別對待,杠桿率高的銀行股可能會在流動性危機下受損較重,而財務穩健、估值合理的企業值得青睞。
    接受《證券日報》采訪的新富資本證券投資中心投資總監王毅認,︰2020年銀行板塊的營業收入和淨利潤增速放緩,但是總體保持基本穩定,預計全年增速5.5%-6%。疫情對銀行基本面產生偏負面影響,抑制銀行板塊估值提升。當前板塊市淨率處于過去5年估值中樞的底部位置。從估值的角度看,安全邊際較高,部分個股股息率已經超過5%,板塊防御性凸顯。
    標的個股的推薦方面,申萬宏源證券推出三大組合,首推A股︰郵儲銀行、招商銀行、常熟銀行、寧波銀行;其次H股︰郵儲銀行、招商銀行、建設銀行;最後是彈性組合︰光大銀行和南京銀行。
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