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弘陽服務赴港IPO 歸母淨利潤年復合增長率超40%
證券日報網  2020-10-24       ] [  ] [  ]  打印
    地產商分拆旗下業務板塊上市的風潮方興未艾。
    3月23日晚,弘揚集團旗下弘陽服務向港交所遞交招股書。招股書顯示,本次上市的主體是注冊在開曼群島的有限公司,這意味著,本次弘陽服務采用了VIE架構的模式赴港IPO。
    弘陽服務方面接受《證券日報》記者采訪時表示︰“目前處在IPO靜默期,一切以招股書為準。”
    股權集中主業清晰
    從股權結構看,上市前,經過層層股權穿透,弘陽集團的實控人曾煥沙持有弘陽服務的100%股份,上市後,曾煥沙將繼續持有弘陽服務的多數股份,依然保持實控人的地位。在高管人員方面,弘陽地產總裁何捷出任弘陽服務的董事會主席,曾煥沙之女曾子熙任執行董事兼副總裁。
    招股書顯示,弘陽服務于2003年在南京成立,公司為江甦省社區服務供應商,業務重心在長三角地區。自2017年以來,弘陽服務連續三年被中指院評為物業服務百強企業之一,2019年,公司在物業百強企業中排名第35位,截至2020年10月24日,公司總合同建築面積為2760萬平方米,在管總建築面積約為1580萬平方米。
    從招股書看,弘陽服務的業務主要為“三駕馬車”︰物業管理服務、非業主增值服務,以及社區增值服務。物業服務自不必說,剩余的業務與物業服務也息息相關︰其中,非業主增值服務包括向其他物業管理公司提供顧問服務、向房地產開發商提供地產開發項目前期規劃及設計服務,以及向地產開發生提供銷售協助服務等,而社區增值服務則包括房產中介、美容服務等。
    年利潤復合增長超4成
    財報顯示,2017年-2019年(下稱“報告期內”),弘陽服務實現了明顯的快速增長。
    報告期內,弘陽服務的營業收入分別為2.57億元、3.49億元以及5.03億元,年復合增長率為39.9%;同期的歸母淨利潤分別為2871萬元、3299萬元以及5906萬元,復合年增長率為43.43%。
    從收入構成上來看,物業管理服務是弘陽服務目前主要的收入來源,但收入佔比呈下降趨勢,弘陽服務的業務呈現多元化的特點。2017年至2019年,來自物業管理服務的收入由2.23億元增至3.55億元,但佔總收入的比重則由86.7%降至70.5%。而另外兩項業務的收入佔比則不斷上升,同期,非業主增值服務由8.5%增至24.1%,社區增值服務由4.8%增至5.4%。
    伴隨著利潤的逐步提高,弘陽服務的現金流和負債率也相應改善。截至2020年10月24日,弘陽服務的經營活動性現金流量淨額為1.11億元,較去年同期的2745萬元大幅增加。與此同時,弘陽服務的資產負債比率也大幅下降,由2018年末的81%降至2019年末的59.7%。
    募資助力擴大規模
    作為與弘揚集團緊密相關的一方,報告期內,弘陽服務不可避免產生了關聯交易。報告期內,以弘陽集團旗下的弘揚地產及其聯系人為例,弘陽服務向其收取的服務費分別為6718萬元、7553萬元、1.56億元。弘陽服務並非首家赴港上市的房企系業務公司,那麼在今後的經營中,應關注那些方面呢?
    知名地產分析師嚴躍進接受《證券日報》記者采訪時表示︰“對于此類地產企業來說,分拆上市的做法,體現了加快物業板塊發展的導向。從實際情況看,物業企業積極上市,抓住了港交所當前相對寬松的上市窗口期,機會本身值得房企抓住。對于此類物業企業來說,本身也確實有做好物業業務的意圖,不能說上市僅僅是為了融資。後續對于此類物業企業來說,要嚴控物業領域的資金進入到房地產開發領域,這是最主要的注意方面。換言之,要防範物業上市板塊的資金進入到開發領域。”
    談及本次IPO的募資目的,弘陽服務表示,本次募資主要將用作收于以下方面︰一是開展並購,從而進一步擴大物業管理規模;二是,加強智能系統的研發及升級,提高公司的服務質量;三是,用于擴展“宸忻服務”,以推行高端服務系統;四是,用于與第三方供應商合作,以改善增值服務的質量及多樣性。
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