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7000億元長線增量資金"在路上"
證券日報  2020-10-24       ] [  ] [  ]  打印
  險資入市上限比例適度提升,終于得到銀保監會"官宣"。
  繼3月17日銀保監會首席風險官兼辦公廳主任、新聞發言人肖遠企表態稱,銀保監會將繼續鼓勵支持理財資金和保險資金在合規前提下,增加價值投資後,僅過去不到一周時間,3月22日,銀保監會副主席周亮進一步明確,下一步,銀保監會將深化保險資金運用的市場化改革,在審慎監管的原則下,對償付能力充足率比較高、資產匹配狀況比較好的保險公司,允許其在現有權益投資30%上限的基礎上,適度提高投資比重。
  "提高險資投資比重,可以說其信號意義大于實際意義。"一位來自平安證券研究所金融組的分析師稱,當前,在國際新冠肺炎疫情不斷發酵的背景下,全球資本市場波動劇烈,而A股市場呈現一定韌性,此時放開險企權益投資比重限制,有助于險企在相對安全的環境下進入資本市場,與其風險偏好相適應;再者,保險公司已經成為資本市場的第二大長期機構投資者,險資權益投資增加有助于提升機構化程度,強化資本市場的穩定性和價值投資風格。
  據銀保監會最新數據顯示,截至2020年1月底,保險業資金運用余額為18.85萬億元,其中投資于股票和證券投資基金2.43萬億元,佔到可投資余額的比例為12.89%。
  "從數據上看,我國保險資金配置的權益資產比例相對較低。"粵開證券研究院策略組負責人譚韞琿在接受《證券日報》記者采訪時分析稱,其原因在于大量配置在了非標資產上。不過,在金融供給側結構性改革的背景下,剛兌打破,權益類資產的性價比愈發得到凸顯。
  不可否認的是,金融市場的穩定確實需要長期資金的支持。《證券日報》記者梳理發現,去年以來,監管部門就對長期資金的入市加大了政策支持力度。如去年7月份銀保監會方面表示,為賦予保險公司更多投資自主權,提高證券投資比重,銀保監會正在積極研究提高保險公司權益類資產監管比例;去年年底中國結算對《特殊機構及產品證券賬戶業務指南》進行了修訂,其中明確提出允許銀行理財子公司直接開立證券賬戶。
  此外,去年10月21日,證監會主席易會滿在主持召開社保基金和部分保險機構負責人座談會上明確提出,證監會將從轉化存量、引入增量、優化環境入手,逐步推動提升中長期資金入市比例。
  華輝創富投資總經理袁華明在接受《證券日報》記者采訪時表示,過往幾年A股市場的震蕩客觀上提供了比較有利的入市窗口,加上去年以來政策層面對于保險資金入市的鼓勵,考慮到新冠肺炎疫情影響,預計今年險資權益投資增量約在4500億元;而理財資金方面,由于銀行理財子公司和產品成立時間不長,加之近期股票市場波動較大,預計短期內理財資金大規模入市可能性不大。不過從中長期來看,如果理財資金也能達到10%的權益資產投資比例,預計將為A股市場帶來2萬億元以上的增量資金規模。若僅從今年來看,預計理財資金入市規模在1500億元至2500億元之間。也就是說,今年僅保險資金和理財資金就有望為A股帶來約7000億元的增量資金入市。
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